周一的時候銅價大幅上漲，突破橫盤整理區間，漲至2018年6月以來最高，銅價拉升背后主要來自于基本面內在驅動，以及宏觀事件影響的雙重驅動。
庫存處于歷史低位
全球范圍內顯性庫存前期持續上行，但近期出現緩慢回落，對比歷年數據可以看出，目前庫存處于歷史低位。分項來看最近上海保稅區庫存雖然連續15周繼續增長，但庫存增速放緩，上期所銅周度庫存連續三周驟降，目前庫存已經低至年中地位，LME銅庫存此前歷經集中交倉，但最近持續下滑，仍然處于歷史低位，庫存的持續下滑為期價形成支撐，也側面反應了需求的邊際改善。
綜合來說，銅價持續走高的動力還未形成，上游供給仍有干擾因素，礦端仍處于偏緊的狀態，11月精煉銅產量持續維持高位，需求邊際也是得到改善，對于滬銅未來價格還是認為處于重心上移的上升通道，難以形成單邊趨勢性行情，不建議追高，多單可以持有。
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